ঝুঁকি, রিটার্ন এবং প্রকৃতি
অ্যাসেট ম্যানেজার প্রতিটি প্রাতিষ্ঠানিক এবং উচ্চ নেট গ্রাহক (এইচএনডব্লিউ) জন্য একটি অনন্য বিনিয়োগ নীতি বিবৃতি (আইপিএস) তৈরি করে। এই ধরনের আইপিএস সম্পূর্ণ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং তাদের এইচএনডব্লিউ ক্লায়েন্টদের বিনিয়োগ থিসিসের লক্ষ্য এবং সীমাবদ্ধতাগুলিকে প্রভাবিত করে সমস্ত বিষয়গুলি বর্ণনা করে।
একটি মডেল আইপিএস স্টেটমেন্ট দুটি উদ্দেশ্য অন্তর্ভুক্ত করে, যা "ঝুঁকি" এবং "ফেরত" হয়। এই দুটি উদ্দেশ্য তারপর পাঁচটি সীমাবদ্ধতা দ্বারা জানানো হয়।
পাঁচটি সীমাবদ্ধতা হল "সময় দিগন্ত", "কর", "তরলতা", "আইনি" এবং "অনন্য"। এই দুটি উদ্দেশ্য এবং পাঁচটি সীমাবদ্ধতা আর্কাইভ RRTTLLU গঠন করে
প্রাকৃতিক রাজধানী অর্থনৈতিক রাজধানী এবং মানব মূলধন সম্পর্কিত ধারণা থেকে আসে। প্রাকৃতিক রাজধানী স্টকগুলি গুণমান এবং বায়ু, ভূমি, পানি এবং জীববৈচিত্রের পরিমাণ এবং ভবিষ্যতে এই স্টকগুলি থেকে বাস্তুতন্ত্রের সেবা এবং পণ্যগুলির প্রবাহকে পরিমাপ করে। প্রাকৃতিক মূলধনের উদাহরণ পানির গুণমান এবং পানীয় জল সরবরাহ পদ্ধতিতে পরিমাণগত ইনপুট, কীভাবে জীববৈচিত্র্য কৃষি সরবরাহ শৃঙ্খলে পরাগমনকে উন্নত করে, ভূমি ব্যবহার কিভাবে রিয়েল এস্টেটের মান উন্নত করতে পারে, এবং কীভাবে বায়ুর মান উন্নত করে মানুষের স্বাস্থ্যকে উন্নত করে।
একটি বিনিয়োগ নীতি বিবৃতিতে, প্রাকৃতিক মূলধন স্টক এবং প্রবাহগুলি RRTTLLU মডেলের প্রতিটি অংশে একত্রিত করা যেতে পারে। এই ইন্টিগ্রেশন সম্পদ পরিচালকদের তাদের বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা কৌশল প্রাকৃতিক মূলধন মানদণ্ড অন্তর্ভুক্ত করতে পারবেন।
যদিও এটি শিল্পের মান নয়, পোর্টফোলিও সিদ্ধান্তে প্রাকৃতিক মূলধনকে অন্তর্ভুক্ত করার প্রবণতা সম্পন্ন সম্পদ ব্যবস্থাপকেরা তা করার জন্য সম্পদ খুঁজে পাচ্ছেন।
এক উদাহরণ হল প্রাকৃতিক ক্যাপিটাল প্রোটোকল যা বর্তমানে প্রাকৃতিক ক্যাপিটাল কোয়ালিশন (এনসিসি) দ্বারা তৈরি হচ্ছে। এই প্রোটোকলটি সারা বিশ্বে ব্যবসাগুলির মধ্যে স্টেকহোল্ডারদের জন্য একটি ইউনিফাইড পদ্ধতি প্রদান করবে যা তাদের প্রভাবগুলির পরিমাপ করবে এবং যা তারা প্রাকৃতিক পরিবেশ, তার সীমিত প্রাকৃতিক সম্পদ এবং কার্যকরী বাস্তুতন্ত্রের উপর নির্ভরশীল।
এই প্রোটোকলের মধ্যে কোম্পানি এবং শিল্প নির্দিষ্ট ভাষা এই কোম্পানীর মধ্যে নির্বাহী ম্যানেজারকে দৃঢ় অঙ্গীকারের প্রধান সিদ্ধান্তগুলি সম্পর্কে জানাবে। সম্পদ ব্যবস্থাপকের জন্যও সমান গুরুত্বপূর্ণ, প্রোটোকলকেও বিশ্লেষকের ঝুঁকির মূল্যায়ন এবং এর ফলে কোম্পানির প্রস্তাবনাগুলি অন্তর্ভুক্ত করা হবে।
একবার আরআরটিটিটিএলএলইউ মডেল সম্পূর্ণ হলে, সেই তথ্যটি সংশ্লেষিত এবং সেই নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীর জন্য ক্যাটাগরিতে একটি পোর্টফোলিও গঠন করতে ব্যবহৃত হয়। উদ্দেশ্য হল প্রতিটি কোম্পানী এবং শিল্পের প্রাসঙ্গিক বৈশিষ্টগুলি নির্ধারণ করা এবং তারপর একটি পছন্দসই রিটার্নের উপর একমত হওয়া বা ঝুঁকি গ্রহণযোগ্য ডিগ্রির জন্য রিটার্ন বাড়ানোর ঝুঁকি কমানোর জন্য পোর্টফোলিও গঠন করা। খুব ভাল কথা বলি? তবুও যদি এই একই সম্পত্তির ব্যবস্থাপক উদ্দেশ্যগুলি এবং সীমাবদ্ধতার একটি সম্পূর্ণ তালিকাভুক্তকরণ ব্যর্থ হয় - প্রাকৃতিক পুঁজি স্টক এবং প্রবাহের পরিবর্তনের কারণে পুঁজি বাজারের আন্দোলনের শ্রেণীবিন্যাস?
মার্কোভিৎসের আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বটি দেখায় যে উচ্চতর ঝুঁকির জন্য বিনিয়োগকারীদের উচ্চ রিটার্নের সাথে ক্ষতিপূরণ দেওয়া উচিত। সম্পদ পরিচালকদের প্রতিযোগীদের দ্বারা ঝুঁকিগুলি বোঝায়, গ্রাহক চাহিদার পরিবর্তন এবং মূলধন বাজারগুলি অতএব, সম্পদ ব্যবস্থাপক তাদের পোর্টফোলিও বিভিন্নতা এবং বিভিন্ন কোম্পানি, শিল্প এবং সম্পদ ক্লাস জুড়ে বিনিয়োগ দ্বারা unsystematic ঝুঁকি কমানোর।
কিন্তু সম্পদ ব্যবস্থাপক কিভাবে ঝুঁকি এবং ফিরতি লক্ষ্যগুলির উপর প্রভাব বিস্তার করে, এবং প্রাকৃতিক দুর্যোগ স্টক এবং প্রবাহগুলির দ্বারা উত্থাপিত সময়ের ব্যবধান, ট্যাক্স, তরলতা, আইনী এবং অনন্য সীমাবদ্ধতাগুলি কীভাবে হিসাব করে? পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনায় প্রাকৃতিক মূলধন এই quantification এর প্রধান উদাহরণ কিভাবে সম্পদ পরিচালকদের পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনা ঝুঁকি জলবায়ু ঝুঁকি হয়। জলবায়ু ঝুঁকি একটি পরিচিত এবং বস্তুগত আর্থিক ঝুঁকি হিসাবে, সম্পদ পরিচালকদের এখন প্রায়ই জনসাধারণের ট্রেডিং কোম্পানির তাদের মূল্য অন্তর্ভুক্ত ঝুঁক এবং উভয় নির্গমন হ্রাস প্রযুক্তি এবং উচ্চ নির্গত extractives সঙ্গে যুক্ত রিটার্ন। উদাহরণস্বরূপ, পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তির শিল্প এবং কয়লা-খনির শিল্পের সংস্থাগুলি এখন এই প্রাকৃতিক মূলধন ইনপুট দ্বারা প্রভাবিত তাদের শেয়ার মূল্য দেখতে। অনুরূপভাবে, নতুন প্রজন্মের জন্য কয়লাভিত্তিক ইউএস পাবলিক ইউটিলিটিগুলি এই বছরের ২ জুন থেকে কয়লাভিত্তিক উদ্ভিদের উদ্দীপনাকে অব্যাহত রেখে ইপিএ ক্লিন পাওয়ার প্ল্যান্টের সাথে যোগাযোগের মাধ্যমে শাস্তিমূলক ফলাফলের সম্মুখীন হতে পারে।
একইভাবে, কেমব্রিজ বিশ্ববিদ্যালয়ের একটি কাঁচামাল নিষ্কাশন কোম্পানি উল্লেখ করেছে যে সম্প্রতি প্রকাশিত একটি নেতিবাচক এনজিও ভিডিও প্রচারের একটি ঘন্টা 78 হাজার 500 জন মানুষের দ্বারা প্রকাশিত হয়েছে? কিভাবে সম্পদ ব্যবস্থাপক হারানো বাজারের অংশ এবং মুদ্রাগত ক্ষতি এই ফর্ম থেকে আনুমানিক আয় হ্রাসের জন্য ক্যালকুলাস নির্ধারণ করবেন?
পরিশেষে, কিভাবে সম্পদ ব্যবস্থাপক একটি নির্দিষ্ট কোম্পানী বা সেক্টরের জন্য প্রাকৃতিক মূলধনের প্রভাবকে নগদীকরণ করে? ২011 সালের নভেম্বরে, পামেরা স্বেচ্ছায় তার কার্যক্রমের পরিবেশগত খরচ 190 মিলিয়ন ডলার বা তার 70% লাভের জন্য দায়ী, অবশ্যই একটি মেট্রিক সর্বাধিক প্রাসঙ্গিক এবং আর্থিকভাবে উপাদান বোঝাবেন।
বর্তমানে, এইচএনডব্লিউ অথবা প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট, দুর্ভাগ্যবশত, পূর্বাভাসে দেখা যায় যে প্রাকৃতিক মূলধন স্টক এবং প্রবাহগুলির সাথে সম্পর্কিত আর্থিক উপাদানগুলির সাথে সম্পর্কিত একটি ঝুঁকি / পুরষ্কারের পরিপ্রেক্ষিতে একটি বিনিয়োগ সম্পূর্ণরূপে অনুপযুক্ত।
মাল্টিন্যাশনাল কোম্পানিগুলো একচেটিয়াভাবে অ্যাকাউন্টিং এর একটি গ্রহণযোগ্য উদ্যোগ গ্রহণ করছে যা আর্থিক ও অ-আর্থিক খরচ উভয়ই অন্তর্ভুক্ত। যাইহোক, যতক্ষণ পর্যন্ত এটি সম্পূর্ণরূপে প্রমিত এবং সমস্ত বিনিয়োগকারীদের বিশ্লেষণের জন্য প্রকাশ না করা পর্যন্ত, সম্পদ পরিচালকদের তাদের পোর্টফোলিওর RRTTLLU ফ্রেমওয়ার্ক এবং এর সংশ্লিষ্ট ঝুঁকি এবং রিটার্ন অবকাঠামোগুলির মাধ্যমে তাদের বিনিয়োগ নীতি বিবৃতিতে প্রাকৃতিক মূলধন পরিমাপ একত্রিত করে তাদের ক্লায়েন্টদের সাথে তাদের বিশ্বস্ত দায়িত্ব পালন করতে পারে ।