সার্বভৌমত্ব বায়াস গ্লোবাল ইক্যুইটি পারফরম্যান্স প্রভাবিত করে কিভাবে
এই পরিস্থিতিতে সমস্যা হল যে বিনিয়োগকারী বিশ্লেষণ প্রায় অবশ্যই মহাবিশ্বের মধ্যে 15 ETFs গড় কর্মক্ষমতা overestimate হবে।
সবশেষে, পাঁচটি ইটিএফ যেগুলি বাদ পড়েছে তার তুলনায় গড় কার্যকারিতার তুলনায় খারাপ ছিল, এর মানে হল যে তারা মহাবিশ্বের 15 টি সক্রিয় ETF- এর পাশাপাশি তাদের গড় হিসাবে বিবেচনা করা হতো।
এই গতিশীলতাগুলি "বেকারত্বের পক্ষপাত" হিসেবে পরিচিত এবং যখন বিনিয়োগকারীদের শুধুমাত্র একটি সময়ের শেষে জীবিতদের বিবেচনা করে এবং সেইসব বিনিয়োগ বা তহবিলগুলিকে বাদ দেয় যা আর বিদ্যমান নেই।
এই প্রবন্ধে, আমরা গ্লোবাল ইক্যুইটিগুলির মূল্যায়ন করার সময় বেঁচে থাকার পক্ষপাতের জন্য কীভাবে হিসাব করা যায় তা নিয়ে আলোচনা করব, যা আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের সাহায্য করতে পারে।
গ্লোবাল সম্পদের মূল্যায়ন
বৈশ্বিক ইকুইটি কর্মক্ষমতা মূল্যায়নের জন্য সর্বোপরি পক্ষপাত একটি সহজ ভুল। সারা বছর দেউলিয়া হয়ে যায় যে কোম্পানিকে উপেক্ষা করে, অবশিষ্ট কোম্পানির ট্র্যাক রেকর্ড বৃদ্ধি করা সহজ। আন্তর্জাতিক বিদেশী স্টক বিশ্লেষণকারী আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা বেকারত্বের পক্ষপাতের বিষয়ে বিশেষ মনোযোগ দিতে পারে, কারণ এটি একটি সহজ ভুল।
উদাহরণস্বরূপ, আর্জেন্টিনার তেল ও গ্যাস সেক্টরে আগ্রহী এমন একটি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী স্থানটিতে অপারেটিং আমেরিকান ডিপোজিটরি রিসিটিস ("এডিআর") দেখতে পারে। তারা জানতে পারে যে স্ক্রিনে তালিকাভুক্ত স্টকগুলি গত বছরের ২0% এর দ্বারা প্রশংসিত। একই সময়ে অন্যান্য কোম্পানীর বিপর্যয়ের শেষাংশে দেউলিয়া হয়ে গিয়েছিল - এবং স্ক্রেয়ারে প্রদর্শিত হয়নি - ২0% বৃদ্ধির হার অত্যধিক।
আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা এই রেকর্ডগুলি পাবলিক রেকর্ডসে দেখায় যেগুলি দেউলিয়া হয়ে গেছে এমন কোম্পানিগুলিকে চিহ্নিত করে এই সমস্যাগুলি এড়িয়ে যেতে পারে। কিছু কিছু ক্ষেত্রে, এই সংস্থাটি সহজেই সংবাদ সূত্র বা বিশ্লেষক রিপোর্টের মাধ্যমে শিল্পকে আচ্ছাদন করে পাওয়া যায়। অন্যান্য ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা সত্যিকারের পরিসংখ্যান খোঁজার জন্য দেউলিয়া ফাইলগুলি, ডিলিস্টিং নোটিশ, বা অন্যান্য পাবলিক রেকর্ডগুলি দেখতে পারে।
ইটিএফস এবং তহবিল আবিষ্কার
আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের ইটিএফ এবং অন্যান্য তহবিলের বিশ্লেষণকালে বেকারত্ব পক্ষপাত সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত। যদিও নিজস্ব ফাংশন গণনা করার সময় তহবিলগুলি নিজেদের জন্য এই বিষয়গুলির হিসাব করে থাকে, তবে একটি নির্দিষ্ট দেশ বা সেক্টরের লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণের জন্য আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা পূর্বের বিভাগে একই ঝুঁকির সম্মুখীন হয় যখন ব্যক্তিগত স্টকগুলি বিশ্লেষণ করে।
উদাহরণস্বরূপ, একটি আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী রাশিয়ার ইক্যুইটি এবং স্ক্রিনে এক্সপোজার সহ আন্তর্জাতিক ইটিএফগুলির জন্য বিনিয়োগ করতে পারে। বিনিয়োগকারী জানতে পারে যে এই ইক্যুইটি গত বছরের চেয়ে 5% রিটার্ন পায়, তবে সারা বছর ধরে বন্ধ হয়ে গেছে এমন কোনও ETF- এ ব্যর্থতার ফলে এই আয়গুলি অতিরিক্ত মাত্রা অতিক্রম করতে পারে।
এই সমস্যাগুলি বন্ধ করা হতে পারে এমন তহবিলের গবেষণা দ্বারা এড়ানো যেতে পারে। সমস্যা হল যে জনসাধারণের উৎস থেকে এই তহবিলের সনাক্ত করা কঠিন হতে পারে।
আবার, খবর প্রতিবেদন বা বিশ্লেষক রিপোর্ট প্রায়ই যেমন তথ্য জন্য সেরা শুরু পয়েন্ট প্রদান, কিন্তু তারা ব্যাপক বা আপডেট করা হতে পারে না।
ইটিএফস সঙ্গে বিয়াস এড়িয়ে চলুন
ইন্টারন্যাশনাল ইটিএফস আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বেকারত্ব পক্ষপাতের সাথে সম্পর্কিত সমস্যাগুলি এড়াতে একটি দুর্দান্ত উপায় প্রদান করে। একটি সম্পূর্ণ প্রতিলিপি কৌশল নিরীক্ষণ একটি সূচকের মধ্যে সমস্ত স্টক ক্রয় করে, যেগুলি এক্সপোজার অর্জনের জন্য ডেরিভেটিভগুলি ব্যবহার করার বিরোধিতা করে, যার মানে তারা দীর্ঘকাল ধরে সূচকে নজরদারি করতে শেয়ার বিক্রি করে বিক্রি করে।
সময়ে সময়ে বিভিন্ন সময়ে এগুলি ETF- এর ধরে রাখার মাধ্যমে, আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী একটি ডেটাবেস তৈরি করতে পারেন যা একটি প্রদত্ত দেশ, অঞ্চলের ঐতিহাসিক সূচক রচনা বা অন্য কোনও আন্তর্জাতিক ই-টিএফ-এর অন্তর্ভুক্ত করে। ডাটাবেস কার্যকরভাবে যে দেশের কর্মক্ষমতা একটি বেঁচে থাকার পক্ষপাতী মুক্ত পরিমাপ প্রদান করে, যা ADR এবং বিদেশী স্টক বিশ্লেষণ করতে অনেক সহজ করতে পারেন
ফান্ড হোল্ডিংসগুলি বেশিরভাগ ফান্ড ওয়েবসাইট বা প্রস্পন্সটাসগুলিতে পাওয়া যায়, যা সাধারণত নির্দিষ্ট সময়ের জন্য ডাউনলোডযোগ্য এক্স স্প্রেডশীট ধারণ করে। যদি এই উত্সগুলি অনুপলব্ধ থাকে, তাহলে ই.টি.ফ. তাদের নিয়মিত ভিত্তিতে এসইসি এনকিউ ফাইলিংয়ের সাথে তাদের হোল্ডিংসস রিপোর্ট করতে হবে, যা SEC.gov এ পাওয়া যাবে।
কী টেকআকে পয়েন্ট
- সার্বভৌমত্বের প্রবণতা ঘটে যখন আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীরা যেগুলি সময়ের সাথে সাথে কর্মক্ষমতা নিরূপণ করে না এমন সম্পদগুলির জন্য অ্যাকাউন্টে ব্যর্থ হয়
- ইন্টারন্যাশনাল স্টক বা ইটিএফস এর জন্য স্ক্রীনিং সেইসব সম্পত্তিগুলি নির্মূল করে বেঁচে থাকার পক্ষপাতের প্রবর্তন করে যা এখন বিবেচনা থেকে বিদ্যমান নেই।
- আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের আন্তর্জাতিক ETF ব্যবহার করে বা ইটিএফ বা অন্য যে সম্পদগুলি বন্ধ করা হয়েছে সেগুলি অনুসন্ধান করে বেঁচে থাকার পক্ষপাতিত্ব এড়াতে পারে।