ফরওয়ার্ড কনট্র্যাক্টস, ফিউচারস, সোয়াপস এবং বিকল্প
বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, পণ্য তহবিল , লিভারেজেড ইটিএফ এবং ইনভারস এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলি স্টকগুলির পরিবর্তে তাদের স্ট্যান্ডার্ডস ট্র্যাক করতে ডেরাইভেটিভস ব্যবহার করে।
তবে, অনেক তহবিলের ক্ষেত্রে, এটি স্টক এবং ডেরাইভেটিভগুলির সমন্বয়ও হতে পারে।
একটি এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ফান্ডের মধ্যে পাওয়া সবচেয়ে সাধারণ ডেরিভেটিভ ফাউন্ডেশন, বিশেষত একটি পণ্য ETF। কিন্তু ফান্ডগুলি ফরোয়ার্ড, অদলবদল, এবং বিকল্প (কল এবং রাখে) ব্যবহার করে। তাই আমি সর্বদা প্রচারিত হিসাবে, আপনার তহবিল কিভাবে কাজ করে তা জানতে শুধুমাত্র গুরুত্বপূর্ণ নয়, কিন্তু আপনার ইটিএফ মধ্যে কি হিসাবে ভাল। এবং যেহেতু ডেরাইভেটিভগুলি ইটিএফগুলির একটি সংখ্যার মধ্যে আছে, আমি আপনার তহবিলে বিভিন্ন ধরনের আবরণ দেখতে চাই।
ফরওয়ার্ড চুক্তি ডেরিভেটিভস
একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি লেনদেনের সাথে জড়িত যারা পূর্বনির্ধারণ - একটি পরবর্তী তারিখে একটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির বাণিজ্য একটি ক্রেতা এবং একটি বিক্রেতা মধ্যে একটি চুক্তি হয়। চুক্তিতে প্রকৃত সম্পদ, মূল্য বা মূল্য এবং ডেলিভারির তারিখ অন্তর্ভুক্ত থাকবে।
অন্যান্য ডেরিভেটিভস (ফিউচারস এবং বিকল্প) থেকে ভিন্ন, ফরওয়ার্ড চুক্তিগুলি একটি বিনিময়ের ক্ষেত্রে সার্বিকভাবে ট্রেড করা হয় না। তারা ব্যবসায়ী, বিনিয়োগ ব্যাংক, কর্পোরেট সত্ত্বা প্রভৃতির মধ্যে ব্যক্তিগত চুক্তি।
এবং পরেরগুলি ব্যক্তিগতভাবে ব্যবসা হয়, তারা সাধারণত অনিয়মিত হয়।
ফিউচার কনট্র্যাক্ট ডেরিভেটিভস
একটি ফিউচার চুক্তির একটি ফরওয়ার্ড চুক্তি অনুরূপ, কিন্তু কিছু গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য আছে। ব্যক্তিগতভাবে যে ব্যবসা-বাণিজ্য শুরু হয়, সেগুলির বিপরীতে, ভবিষ্যতের বিনিময়ে ফাউচারের সার্বজনীনভাবে ব্যবসা করা হয় এবং এই কারণেই, এসইসি (সিকিউরিটিজ এক্সচেঞ্জ কমিশন) দ্বারা তারা অত্যন্ত নিয়ন্ত্রিত হয়।
এছাড়াও, তারা নিয়ন্ত্রিত হয় কারণ, কোন ডিফল্ট ঝুঁকি নেই, একটি অগ্রিম হিসাবে যেমন একটি ব্যক্তিগত চুক্তি ডিফল্ট ঝুঁকি সবসময় আছে, যদিও।
এছাড়াও, ভবিষ্যত আরও তরল হতে ডিজাইন করা হয়। যেহেতু তারা সর্বজনীনভাবে একটি বিনিময় ব্যবসা, আপনি ফিউচারে অবস্থানের মধ্যে এবং ট্রেড করার ক্ষমতা আছে। যাইহোক, একটি ফরোয়ার্ড আরো একটি কাস্টম চুক্তি যা সাধারণত তার মেয়াদ পর্যন্ত অনুষ্ঠিত করা হয় ডিজাইন করা হয়।
চুক্তি ডেরিভেটিভ সোয়াপ
একটি সোয়াপ ফরওয়ার্ড চুক্তির একটি সিরিজ হিসাবে বর্ণনা করা যেতে পারে। এটি প্রাক্তন ভবিষ্যতের তারিখগুলিতে সঞ্চালনের জন্য একাধিক নগদ প্রবাহ এক্সচেঞ্জ প্রবেশ করার জন্য একটি ক্রেতা এবং একটি বিক্রেতা মধ্যে একটি চুক্তি। সাধারণত এই নগদ প্রবাহের মূল্য একটি গতিশীল মেট্রিক দ্বারা নির্ধারিত হয় যেমন সুদের হার। যাইহোক, লেনদেনের একপাশে পাশাপাশি নগদ প্রবাহ চুক্তি সংশোধন করা যেতে পারে।
এখানে মূল পার্থক্য হল যে একটি ফরওয়ার্ড একটি এককালীন বিতরিত চুক্তি, কিন্তু একটি সোয়াপ একাধিক পূর্বনির্ধারিত ব্যবসায়ের গঠিত।
বিকল্প চুক্তি ডেরিভেটিভস
দুটি ধরনের অপশন আছে - কল এবং রাখে। একটি কল বিকল্প হল একটি নির্দিষ্ট মূল্য আগে একটি নির্দিষ্ট স্টক বা একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ কিনতে অধিকার। তাই যদি আপনার একটি নভেম্বর ২5 কল XYZ স্টক জন্য থাকে, তাহলে আপনি কল বিক্রেতার থেকে $ 25 এর মূল্য নভেম্বরের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অথবা এর আগে (মেয়াদ শেষের 3 সেকেন্ডের শনিবারের আগে শুক্রবার) XYZ স্টক কিনতে পারেন।
যদি স্টক মূল্য $ 50 হয়, তাহলে আপনি এটি করতে চান। যদি স্টক মূল্য $ 10 হয়, আপনি না হবে
পাস বিকল্প হল কল বিকল্পের বিপরীত। এই ক্ষেত্রে, put এর ধারক $ 25 এ স্টক বিক্রি করার অধিকার আছে। যদি স্টক $ 10 এ ট্রেডিং হয়, তাহলে এটি একটি বুদ্ধিমান নয়। স্টক বিক্রি করা এবং স্টক বিক্রি $ 25 যদি স্টক $ 50 এ ট্রেডিং হয়, তাহলে আপনি $ 25 এ স্টক বিক্রি করতে চান না, তাই আপনার নিরর্থক মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।
একটি ETF বা অন্যথায় ডেরাইভেটিভসের স্পষ্টভাবে আরও নানান এবং প্রভাব আছে, তবে এই পদ্ধতিগুলি আপনার তহবিলের মধ্যে যদি আপনি অন্তত বুঝতে হবে এবং আমি অনুরূপ বিষয়বস্তু লিখতে হবে ডেরাইভেটিভ প্রতিটি ধরনের জন্য আরও বিস্তারিত জানতে। আমি একবার একবার সম্পন্ন এই এক মধ্যে প্রতিটি নিবন্ধ লিঙ্ক হবে। ইতিমধ্যে, আপনার ইটিএফের কোন ডেরিভেটিভ আছে এবং তারা কীভাবে কাজ করে সে বিষয়ে সচেতন থাকবেন তা নিশ্চিত করুন।
+ মার্ক কেনেডি