একটি বন্ড এবং একটি ডিবেঞ্চারের মধ্যে পার্থক্য এবং সমতুল্য বোঝা
বন্ডগুলি সবচেয়ে সাধারণ ঋণ উপকরণ যা কোম্পানীগুলি ব্যবহার করে। কিন্তু একটি নির্দিষ্ট ধরনের উপকরণ, একটি ডিবেঞ্চার হিসাবে পরিচিত, এটি বেশ প্রচলিত কিন্তু স্বাভাবিক বন্ডের চেয়ে ভিন্নভাবে কাজ করে।
ডিবেঞ্চারগুলি ঐতিহ্যবাহী বন্ডগুলির মতো একই রকমের কাজ করে , তবে তারা সমান্তরাল বা কোন সম্পদ দ্বারা সুরক্ষিত নয়। পরিবর্তে, লোকেদের ধারনা করা হয় যে ঋণগ্রহীতা এটি ফেরত দেওয়ার জন্য যথেষ্ট নির্ভরযোগ্য। অন্য কথায়, ঋণদাতা শুধু ঋণগ্রহীতার "এটি জন্য ভাল।"
শর্তাবলী হিসাবে, বন্ড এবং ডিবেঞ্চার প্রায়ই একচেটিয়াভাবে ব্যবহার করা হয় একটি বন্ড একটি ধরনের ডিবেঞ্চার হয়, কিন্তু সব ডিবেঞ্চারই বন্ড নয়। গড় বিনিয়োগকারী একটি ব্রোকারেজ ফার্মের মাধ্যমে ডিবেঞ্চার কিনতে পারবেন, ঠিক যেমন অন্যান্য বিনিয়োগের মতো।
নিরাপদ বনাম অসুরক্ষিত
একটি ডিবেঞ্চার কী তা বোঝার জন্য, এটি বিভিন্ন উপায়ে সহায়তা করে যেগুলি কোম্পানি টাকা ধার করতে পারে। একটি "সুরক্ষিত" ঋণ একটি ধরনের বন্ড যা কিছু দ্বারা সমর্থিত হয়। একটি বন্ধকী বন্ড, উদাহরণস্বরূপ, একটি জমি বা বিল্ডিং দ্বারা সমর্থিত হয়। কোম্পানীগুলিও যন্ত্রপাতি বন্ডগুলি ভাসতে পারে যা তার মালিকানাধীন যন্ত্রপাতি দ্বারা সমর্থিত হয়।
যাইহোক, কিছু ঋণ "অসুরক্ষিত" বলে মনে করা হয়। এই ক্ষেত্রে, ঋণদাতা বন্ড ক্রয় করার জন্য ইচ্ছুক কারণ তারা ঋণগ্রহীতার উপর নির্ভর করে।
অনেক টাকা এবং ভাল নগদ প্রবাহ নিয়ে বড় কোম্পানি- এবং সেই সাথে আসা ভাল ক্রেডিট রেটিংগুলি- সাধারণত অসুরক্ষিত ঋণ প্রদানের মাধ্যমে দূরে সরে যায় একটি ডিবেঞ্চার সত্যিই অসুরক্ষিত ঋণ জন্য অন্য শব্দ।
ভাল ক্রেডিট রেটিংগুলির সাথে বড় কোম্পানিগুলি প্রায়ই অ্যাসেস-ব্যাকড বন্ডগুলির পরিবর্তে ডিবেঞ্চারের ইস্যু করবে কারণ তারা তাদের সম্পত্তিকে আবদ্ধ করা পছন্দ করবে না যদি তাদের প্রয়োজন হয় না
যাইহোক, এমন কিছু দৃষ্টান্ত রয়েছে যখন একটি কোম্পানিকে ডিবেঞ্চারের অভিযোগ করা হয় কারণ অন্যান্য সমস্ত সম্পত্তির অন্যান্য ঋণের জন্য সমতুল্য হিসেবে কাজ করছে। এই ক্ষেত্রে, ডিবেঞ্চার বিনিয়োগকারীর জন্য বড় ঝুঁকি হতে পারে।
মার্কিন ট্রেজারি বন্ড সম্ভবত ডিবেঞ্চারের সবচেয়ে সাধারণ রূপ। বিনিয়োগকারীদের মধ্যে, খুব সামান্য ভয় যে মার্কিন সরকার তার ঋণ নেভিগেশন ডিফল্ট কখনও হবে। এইভাবে, সরকার ডিবেঞ্চার ইস্যু করতে পারে, এবং বিনিয়োগকারীদের কেবল তাদের ক্রয় করতে হবে কারণ তারা তাদের ফিরে পাওয়ার সরকারের সরকারের কাছে আত্মবিশ্বাসী।
রূপান্তরযোগ্য এবং অ-রূপান্তরমূলক ডিবেঞ্চার
কিছু কিছু ক্ষেত্রে, কোনও কোম্পানি একটি বিনিয়োগকারীকে তাদের ডিবেঞ্চারকে কোম্পানির শেয়ারে রূপান্তর করতে অনুমতি দেবে। এটি তাদের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি আকর্ষণীয় বিকল্প করে তোলে কারণ তারা কোম্পানির মধ্যে ইকুইটি অর্জন করতে পারে।
বিভিন্ন ধরনের কনভার্টেবেল ডিবেঞ্চার রয়েছে। কিছু সহজভাবে বিনিয়োগকারী কিছু পয়েন্ট ইকুইটি মধ্যে ঋণ চালু করার বিকল্প দিতে। এটি একটি সাধারণ যখন একটি বিনিয়োগকারী একটি নতুন কোম্পানির ঋণ ক্রয় এবং তারা ডিবেঞ্চার পরিপক্ক হয় সময়ে শেয়ার করতে চান নিশ্চিত না হয়।
অন্যান্য ক্ষেত্রে, কোম্পানি ডিবেঞ্চার রূপান্তরকে কোম্পানির শেয়ারে রূপান্তর করে। আংশিকভাবে রূপান্তরিত ডিবেঞ্চার রয়েছে, যার মধ্যে ডিবেঞ্চারের কিছু অংশ ইকুইটিতে পরিণত হয় এবং বিশ্রামের সাধারণ অংশে মুক্তি হয়।
রূপান্তরিত ডিবেঞ্চার সঙ্গে, উভয় পক্ষের কিছু ঝুঁকি আছে। কোম্পানির জন্য, ডিবেঞ্চারকে স্টক রূপান্তর করার অনুমতি প্রদানের ঝুঁকিতে রয়েছে কারণ এটি কোম্পানির মালিকানা নিরসন করতে পারে। বিনিয়োগকারীর জন্য ঝুঁকি রয়েছে কারণ ডিবেঞ্চারটি অসুরক্ষিত এবং কোম্পানিটি যদি কোনও সংস্থার অধীনে না যায় তবে তারা কিছুই করতে পারে না।
যদি একটি কোম্পানী বেলে আপ আপ Goes
প্রতিটি সময় একবার, একটি কোম্পানীর ব্যবসা থেকে বেরিয়ে যাবে এবং এর সম্পত্তিকে বাতিল করা হবে। এই ক্ষেত্রে, সাধারণত একটি আদেশ যা লেনদেন ফিরে পেতে হয়। যারা নিরাপদ ঋণ ক্রয় করে তাদের প্রথম যত্ন নেওয়া হবে, যাদের দ্বারা ডিবেঞ্চার কেনা হবে। শেয়ারহোল্ডাররা সাধারণত লাইনের শেষে থাকে
সুতরাং, নিরাপদ ঋণ উপর ডিবেঞ্চার ক্রয় কিছু ঝুঁকি আছে, যা উচ্চ ক্রেডিট রেটিং সঙ্গে কোম্পানীর মধ্যে এটা অনেক বেশি সাধারণ কারণ।
যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের ডিবেঞ্চার
বিশ্বের অন্য অংশগুলিতে, "ডিবেঞ্চার" শব্দটি ভিন্নভাবে ব্যবহৃত হয়।
গ্রেট ব্রিটেনের একটি ডিবেঞ্চার একটি সুনির্দিষ্ট সুদের হারের সাথে একটি দীর্ঘমেয়াদী নিরাপত্তা জন্য একটি শব্দ, একটি কোম্পানির সম্পদ দ্বারা সমর্থিত। (অন্য কথায়, এটা সেখানে "নিরাপদ" ঋণ বলে মনে করা হয়।)
উপরন্তু, শব্দ "ডিবেঞ্চার" শব্দটিও ক্রীড়া জগতে ব্যবহৃত হয়েছে। ইংল্যান্ডের টিম, বিশেষ করে, তহবিল নির্মাণে সাহায্য করার জন্য ডিবেঞ্চার জারি করেছে এবং হোল্ডার দল বা টিকিটগুলির অংশ মালিকানা পায়।